• 近年来,IPO过会率基本都保持在90%以上,尤其是2020年的过会率甚至高达97.58%,事实是否真的如此呢?其实不然,这只是我们所了解到的名义过会率,IPO的真实过会率才是我们真正要关注的。我们通常所说的过会率是指通过审核的企业数量占总上会数量的比例。但是,我们本文所讲的“真实过会率”是包含了被否、暂缓、取消和撤回的企业。我们认为,包含了取消和撤回企业数量的“过会率”更能反映上会的真实情况。据大象君了解,截至12月31日,2021年共有445家企业IPO上会,通过411家,被否29家,暂缓表决5家,通过率为92.36%;另外有210家IPO终止(撤回),8家取消审核,2021年真实过会率仅为61.99%。2021年的过会率和真实过会率相差如此之大,那么近年来IPO真实过会率是多少?过会率与真实过会率之间的差距又有多大?接下来大象君就带大家了解一下。  历年IPO过会率和真实过会率从2006年以来各年份的IPO过会率情况来看,可以看到IPO过会率最高的是2020年,97.58%;IPO过会率最低的是2018年,64.53%;截至12月31日,2021年IPO过会率是92.36%,低于2015年、2016年和2020年,排名第四,具体情况如下:数据来源:wind、大象研究院注:2013年IPO暂停,造成IPO暂停的一个重要原因是A股爆出万福生科等重大造假上市事件,证监会开启了史无前例的IPO财务大核查。我们了解了从2006年以来各年份的IPO过会率情况,发现大部分年份的过会率都达到了80%以上,然而事实真的如此吗?我们可以看到,从2006年以来各年份的IPO真实过会率远低于此,从各年份真实过会率情况表来看,过会率最高的是2016年,89.17%;过会率最低的是2018年,54.95%;而今年(截至12月31日)IPO真实过会率为61.99%。从各年份来看,真实过会率...
    2022 - 01 - 10
  • 据大象研究院数据统计,截至12月21日,A股IPO在审企业合计615家,其中北交所57家、上交所177家(科创板81家、沪主板96家)、深交所381家(创业板281家、深主板100家)。(注:在审企业包括已受理、已问询、已反馈、预先披露更新、中止的企业。)数据来源:同花顺iFinD,大象研究院据统计,截至12月21日,A股IPO在审的615家企业,其中北交所在审企业占总在审企业的9.27%、上交所在审企业占总在审企业的28.78%,深交所在审企业占总在审企业的61.95%。01     在审企业保荐机构排名据统计,A股IPO在审的615家企业中,共有68家券商投行担任了在审企业的IPO保荐机构。其中表现最突出是,中信证券,有64家项目;排在第二的是,中信建投证券,有40家项目;排在第三的是,国泰君安证券,有36家项目;截至3月6日,前三保荐机构项目量占比为22.40%。注:联合保荐拆开来计算数据来源:大象研究院02      在审企业会所排名据统计,A股IPO在审的615家企业中,共有36家会计师事务所担任了IPO在审企业的审计机构。其中,表现最突出是天健,有131家项目;排在第二的是,立信,有78家项目;排在第三的是,容诚,有68家项目。前三的会计师事务所项目量占比为44.97%。数据来源:大象研究院新疆新华水电投资审计机构有两个,拆开计算03      在审企业律所排名据统计,A股IPO在审的615家企业中,共有75家律师事务所为IPO在审企业提供了法律服务。排在第一的是,锦天城,有68家项目;排在第二的是,中伦,有67家项目;排在第三的是,德恒,有43家项目。前三的律师事务所项目量占比为28.94%。数据来源:大象研究院04     ...
    2022 - 01 - 10
  • 当红炸子鸡北交所最近有点引人注目,继前面首批移交的转板企业的阴跌后,紧接迎来一波拿着号码牌排队退场的新选手。 截至到12月17日,终止申请的企业已经高达43家,其中不乏实力雄厚的选手,到底是什么阻碍了他们的上市之路呢? 接下来大象君将从企业的基本情况,质询轮次和内容,沉浸式的跟大家一起了解这场折戟之路下暗藏了什么样的绊脚石。 首先明确一点是,北交所开始以来尚未有被否企业的出现,以上提到的所有企业,全部都是主动申请退出战局,所以不存在明面上被否的准确原因,接下来说的提及的各种原因,都是一种概率性的推测,仅供参考。 北交所IPO终止企业情况 2021年,截至12月17日,北交所IPO终止企业为43家。1、从地区分布情况来看其中浙江地区终止企业数最多,有8家;北京市终止企业数紧随其后,有5家;山东、广东地区排在第三位,各有4家。 2、从证监会行业来看通用设备制造业终止企业数最多,有4家;专业技术服务业、房屋建筑业、计算机、通信和其他电子设备制造业、软件和信息技术服务业、生态保护和环境治理业并列第二,有3家;专用设备制造业、电力热力生产和供应业、非金属矿物制品业、互联网和相关服务为第三阶梯,各有2家。  3、终审企业时间、地点、保荐机构、会计师事务所、律所等基本情况概览。总结来看,其中并无显著共性,大多数企业都是经过一轮或者多轮问询后回复一再延期,做出主动撤回申请的决定。  终结原因及审问重点  撤回申请的企业之中,部分企业带有明显短板,显然是错误的估计了自身实力及对北交所没有更全面的认知,在IPO过程之中没有梳理清楚,其中的浙伏医疗、中镁控股、蓝山科技、翰博高新、同享科技、伟志股份出现的隐瞒对赌、财务造假都被证监会尖锐的指出,也造成了精选层首例信披违规调查案、首...
    2021 - 12 - 21
  • 近年来,IPO过会率基本都保持在90%以上,尤其是2020年的过会率甚至高达98.53%,事实是否真的如此呢?其实不然,这只是我们所了解到的名义过会率,IPO的真实过会率才是我们真正要关注的。我们通常所说的过会率是指通过审核的企业数量占总上会数量的比例。但是,我们本文所讲的“真实过会率”是包含了被否、取消和撤回的企业。我们认为,包含了取消和撤回企业数量的“过会率”更能反映上会的真实情况。据大象君了解,2021年以来截至12月17日,共有443家企业IPO上会,399家过会,6家暂缓表决,29家被否,上会过会率92.14%;共有191家IPO终止审查,科创板68家,创业板91家,主板32家,真实过会率64.45%。2021年的过会率和真实过会率相差如此之大,那么近年来IPO真实过会率是多少?过会率与真实过会率之间的差距又有多大?接下来大象君就带大家了解一下。历年IPO过会率和真实过会率从2006年以来各年份的IPO过会率情况来看(不含暂缓表决),可以看到IPO过会率最高的是2020年,98.53%;IPO过会率最低的是2018年,65.29%;截至12月17日,2021年IPO过会率是93.22%,仅低于2015年和2020年,排名第三,具体情况如下:数据来源:wind、大象研究院注:2013年IPO暂停,造成IPO暂停的一个重要原因是A股爆出万福生科等重大造假上市事件,证监会开启了史无前例的IPO财务大核查。我们了解了从2006年以来各年份的IPO过会率情况,发现大部分年份的过会率都达到了80%以上,然而事实真的如此吗?我们可以看到,从2006年以来各年份的IPO真实过会率远低于此,从各年份真实过会率情况表来看,过会率最高的是2016年,89.82%;过会率最低的是2018年,55.50%;而今年(截至12月17日)IPO真实过会率为64.45%。从各年份来看,真实过会率超...
    2021 - 12 - 21
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