刚刚，2家IPO终止！今年以来已有142家企业终止
日期：
2022-07-05
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刚刚，深圳垒石、美庐生物2家创业板IPO企业终止审核！
据大象君了解，截至7月4日，2022年A股IPO终止企业共计142家，其中，15家因审核不通过而终止、127家为主动撤回终止，主动撤回终止的比例达到89.44%。（注：本文不包含终止注册的情况）在去年IPO监管收紧背景下，无论是审核问询还是辅导验收，都比以往更加严格，排队企业质量有了提升，今年以来终止企业数量相较去年同期的155家减少了13家。
但这并不意味着企业可以掉以轻心，今年以来因审核不通过而终止的企业数量比去年同期增加了4家，因此企业要对自身申报材料的真实性、完整性要更加充分和审慎。
2022年以来截至7月4日，IPO终止企业142家，具体情况如下：
1、从板块分布占比情况来看
在这142家IPO终止企业中，创业板终止企业为73家，占比51.41%，其中审核不通过7家；北证终止企业为22家，占比15.49%；上证主板终止企业19家，占比13.38%，其中审核不通过5家；深证主板终止企业14家，占比9.86%，其中审核不通过3家；科创板终止企业14家，占比9.86%。
数据来源：大象投资顾问、大象研究院
数据来源：大象投资顾问、大象研究院
可以发现，IPO注册制比核准制终止的企业更多，今年以来截至7月4日，注册制下终止企业占全部终止企业的76.76%。主要原因可能是注册制下企业IPO申报踊跃，但一些公司的质量和申报材料经不起考验，及时撤回是明智之举。还有一些公司可能因上市计划改变而撤回材料。
现在科创板、创业板发行上市，交易所都要严格履行审核把关职责。证监会注册环节对交易所审核质量及发行条件、信息披露的重要方面进行把关并监督。从实践情况看，这些安排行之有效，也很有必要。
在稳步推进注册制改革的背景下，监管层态度十分明确，注册制绝不意味着放松审核要求。监管机构在进一步压实发行人和中介机构的责任方面动作频频，不断提升监管工作成效。
2、从地区分布情况来看
终止企业数量前五的省份为广东、浙江、上海、江苏、北京，各有30家、15家、14家、14家以及13家终止IPO。排在前列的这些省份为上市大省，本来申报IPO的企业就多，终止数量相应也较多。
数据来源：大象投资顾问、大象研究院
计算机、通信和其他电子设备制造业，有24家IPO终止；软件和信息技术服务业，有12家IPO终止；化学原料和化学制品制造业、医药制造业、专用设备制造业，各均有10家IPO终止。
数据来源：大象投资顾问、大象研究院
2022年上半年IPO终止企业在3月分布最多，有38家，是IPO终止的“重灾区”，而3月份终止审核的企业数量居多，可能是因为排队企业年报集中披露，受多重因素影响，发行人业绩难以达到预期，因此申请主动撤回；其次是6月份，有32家企业终止。
数据来源：大象投资顾问、大象研究院
据大象君统计，2022年以来截至7月4日，142家终止企业中有127家均为主动撤材料而终止IPO，占比89.44%。从主动撤回情况来看，大多数是拟上市企业被监管部门进行了多轮问询后作出的选择。拟上市企业主动撤回IPO，有较大可能是在审核中被监管机构发现了疑点，或在新规下经不起更高标准的检查，也可能存在底稿工作不到位，主动选择撤回申请。另外，由于受疫情等因素影响，导致了部分企业主动终止IPO，部分企业受疫情影响，发行人及其中介机构无法在规定时限内补交有效文件，如完成审核问询回复、更新财务资料等工作。也有部分企业受疫情影响，企业经营出现变化，业绩下滑严重导致不符合上市标准。对于大部分企业而言，主动撤回材料，终止IPO进程，存在以下几种情况：
一是报告期业绩大幅下滑，甚至亏损；二是报表项目异常变动，不能合理说明原因；三是未能回复审核中提出的问题；四是未及时更新申报材料，导致财务资料过期三个月自动终止；五是经营战略及上市计划调整；六是合规性问题未解决，影响发行条件；七是仓促申报，尽调工作做的不够充分。
终止原因有很多，具体详细的原因我们不得而知，但是公司后续发展如何，市场和时间会给出最好的证明答案。IPO撤回企业的命运不尽相同，有的企业，在重新调整业务后，等待时机或许会再度发起冲击；也有的企业，在饱受市场争议后选择沉默；还有一些企业由于信披违规，即使在撤回IPO后仍然面临监管处罚。
附表：2022年以来IPO终止审核企业名单（截至7月4日）
数据来源：大象投资顾问、大象研究院