为什么我们建议净利润5000万以下的企业去北交所上市?

日期: 2022-01-17
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不久前,大象君更新研究了截止到2022年1月9日的北交所、创业板、科创板不同板块之中的企业净利润情况(不扣非),而在对海量的企业财务数据一次又一次的反复研究中,我们有了新的发现。

接下来我们将以板块区分为出发点,分级分层的挖掘不同板块的的企业特性及共性,共性被我们归类整合成为观点的支撑数据,特性则将被我们分情况讨论,作为一种参考供各位探讨。



净利润区间占比概况



我们研究了2020年以来至2022年1月9日以来的所有上市企业上市前一年的净利润情况,以净利润区间作为划分,为大家对比不同板块之间上市企业的量级有什么不同。

一、创业板

创业板首发上市企业共306家,其中2020年上市企业107家2021年上市企业共199家

为什么我们建议净利润5000万以下的企业去北交所上市?

数据来源:大象研究院

总结:创业板上市企业主要集中在5000万~1亿和1~10亿之间,且从图标上可以明显感受出其集中程度相当高。

二、科创板

科创板首发上市企业共307家,2020年上市企业145家,2021年上市企业162家。

为什么我们建议净利润5000万以下的企业去北交所上市?

数据来源:大象研究院

总结:科创板的上市企业虽然也主要集中在5000万~1亿和1~10亿之间,但与科创板相比,集中程度较低,各区间的的分布较为平均,整体分散度较高。

三、北交所

北交所首发上市企业83家,2020年注册上市企业有41家,2021年注册上市企业有42家。


为什么我们建议净利润5000万以下的企业去北交所上市?


 数据来源:大象研究院

总结:北交所作为市场补型选手,对于中小企业的偏好溢出水面,0~5000万区间的占比以绝对优势胜出。

三个板块中,2020 年创业板和科创板占比最大的都是5000万~1亿的企业,占比分别为63.55%和47.59%;2021则有了新变化,科创板上市企业占比最大的区间由5000万~1亿转为1亿~10亿,占比为40.74%,而创业板虽占比有所下降,但仍为5000万~1亿区间占比大,为54.27%。

北交所则从2020到2021年间占比最大的结尾净利润为正且小于5000万的企业,占比从2020年的57.5%到2021年的60.96%,出现微涨趋势。

为了追求更接近答案,我们又将净利润区间缩小,分类统计各类型企业情况。


为什么我们建议净利润5000万以下的企业去北交所上市?


 数据来源:大象研究院

将净利润范围进一步缩小的情况下,净利润3000~5000万的企业依然占据主要位置,占比高达42.17%。

北交所明文规定支持专精特新企业的发展,重点扶持有技术含量的中小企业的发展,在这个成功上市的净利润3000~5000万企业占比区间上看,导向相当明确。



净利润5000万的企业IPO最优解!



即便北交所存在成立时间不算长,与其他版块相比基数较小的情况,但这种数量占比过半的压倒性情况下,也能确定其对中小企业的偏好的基本面。

而如果将这种偏好放到与创业板及科创板的比较上,则能以绝对的姿态展现出我们想表达的观点,即净利润5000万的企业选择北交所将占绝对优势。


为什么我们建议净利润5000万以下的企业去北交所上市?
数据来源:大象研究院


与其他版块相比,北交所上市的净利润5000万以下的企业从2020年到2021年,占比高达59.04%,科创板略高也只有13.68%,创业板则占比仅为2.94%。

企业之间即便是同行业,也存在极大差异,反映在营收模式、净利润率、业务布局等等数不清的或大或小的问题,一个板块上市的企业在某个数据上出现重叠情况,一家两家属于偶然,但当趋同的占比过半时,还是能印证一些问题。

北交所的门槛是什么呢?未知,直到现在开市后被否的企业还未出现。

但在终止企业上看,折戟的情况大多出于企业对自身的把控不准确截至12月31日,北交所IPO终止企业为47家,撤回申请的企业之中,部分企业带有明显短板,显然是错误的估计了自身实力及对北交所没有更全面的认知,在IPO过程之中没有梳理清楚

在12月份大象君对北交所终止企业做过仔细研究分析,有兴趣的朋友可以移步此前发布的北交所一个月终止43家,浙江省最多!了解。



结语



北交所的偏好企业是什么呢?不能说一定,但净利润5000万左右的企业们可以首选考虑北交所,概率上来看,和其他板块相比,成功的可能性会更高。

长远来看,北交所后备军丰富,新增的的机科股份、远航合金等11家企业进入辅导期,在辅企业增至236家。

有理由相信,随着优质公司不断涌现、投资人逐步入场和市场建设不断完善,北交所的历史性投资机遇值得期待。


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