IPO撤退潮来袭:一天最多撤回5家！什么行业IPO最危险?
日期：
2022-01-17
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2021年，是IPO高峰。
全年共有524家公司成功IPO，累计募资5427亿元，双双创下历史新高，且伴随上市公司供给持续扩大的热潮，终止IPO也成为新常态。
而这种热潮与常态来到2022年，有增无减。
从今年年初截止至1月15号，终止企业数量已经达到了16家，平均工作日均逾1.6家，其中7家撤回、4家终止注册、1家注册被否、1家上会被否，另有3家拟在北交所上市公司终止审查。
注册制下的终止隐隐有着一种趋势，即证监会通过否决一些项目来传达审核导向和尺度。在这种背景下，我们试图通过年初这波终止企业情况，解锁注册制下各板块的红线。
从板块上看，创业板终止企业数量最多，总共有8家；其次为科创板块，有4家；再就是北交所，有3家；最后为沪市主板，有1家，同时这也是2022年首家被否的企业。
并且值得注意的是今年以来，无论是在行业内排名领先的投行，还是中小投行都无法保证手中IPO项目能够顺利闯关。国信证券、华泰联合各有2家保荐的企业终止IPO；中信证券、国泰君安、民生证券则各有1家，皆为行业排名居前的投行。从行业上看，化学原料和化学制造品制造业最多，为4家；其次为软件和信息技术服务业，有3家公司；最后为计算机、通信和其他电子设备制造业，有2家；其他行业皆为1家。
将近一半终止企业来自化工等传统行业，是各板块对行业要求高了吗？根据大象君了解，这种情况很大几率源于创业板对行业的要求有所提升，以及国家高度重视“双碳”的发展趋势下的原因。体现在监管部门在问询上对环保问题的重提及，例如1月11日终止IPO的某企业，监管部门在问询中，单独从环境保护方面罗列了四大问题，要求出具专项核查报告。具体来看，主要包括发行人生产经营和募投项目是否属于限制类、淘汰类产业，已建、在建项目和募投项目是否满足项目所在地能源消费双控要求，生产的产品是否属于高污染、高环境风险产品等问题。川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳曾在公开场合表示“化学原料和化学制品制造业，通常与环保及危险品处置高度相关，所以这方面是审计的重点。”当然，化学工业企业多属于对传统能源的开发利用，本身的重经营发展持续性可能受高污染、高能耗等因素影响。
未来有计划上市的传统行业尤其是化工行业的企业，需要在环境污染问题的处理上做好充足准备，充分展现企业的可持续发展能力。
从省份分布上看，第一名为广东省，有7家；第二名为浙江省，有4家；第三名为上海，有2家；福建、四川、江苏皆为1家。
如果用一个词形容刚过去的2021，在感受不一的前提下也依然能诞生出不确定这一颇有共鸣的词。来到2022，2021藏下的不确定开始探头，种种因素糅杂，一个更复杂的局面呈现在我们面前。
这会是个更完善的市场吗？就今年的终止企业数量延伸出的背后证监会监管从严的政策的动作上看。是的。但这会是个更完美的市场吗？对于这波终止企业来说，似乎有些争议了。热度和蜂拥而至总是相伴而行，对于短期热度的重视其实更像是一种方法论，适用于任何时期。但要应对风险抓住机会，没有长期的研判和长久地坚持，是不可能的。归根结底，在不确定的年代也好，复杂的年代也好，如何取舍，或许才是企业最需要应对的问题。