• 去年以来,新股上市首日破发现象屡屡出现,上市企业背后的一众VC/PE(风险投资/私募股权投资)机构显得有点失落。破发频繁的日子里,有人开始重新考虑并购市场,有人选择冷静审视市场,寻求真正市场需求和痛点,接下来大象君将以并购及VC/PE机构为主题,为各位展现IPO背后的分化背景和原因,本篇主要讲述VC/PE机构。以下是大象君研究了自去年到今年一季度的VC/PE(风险投资/私募股权投资)机构在中国的情况,分机构投资的市场情况及IPO退出后概况两部分为大家展示最真实的市场动态。市场规模概况1、投资总量2021年,中国VC/PE市场投资案例数量9171起,同比上升17%。投资案例规模达2330亿美元。这是自18年以来资管新规出台及紧接疫情后的首次上升,2021年在疫情的有效控制和政策完善支持下,市场整体回温显著。来到2022年一季度,在中美贸易冲突加剧、国际形势不稳定、新冠植株变异疫情形势升级等背景下,投资案例及投资案例规模双双减缓。数据来源:大象研究院市场上的规模起起伏伏,市场内有什么动态值得留意呢?2、项目排行情况以融资金额、估值大小为维度来衡量项目,2021年的最值得关注的项目情况如下(一季度项目情况单薄,不例入对比参考):估值前十项目估值前三的行业分别为:细分领域为社交社区的小红书;细分领域为快递服务的极兔快递;细分领域为互联网物流的货拉拉。数据来源:大象研究院融资金额前十项目融资金额前三的行业分别为:细分领域为物业投资的小红书;细分领域为电池服务的蜂巢能源;细分领域为快递的极兔快递。数据来源:大象研究院3、地区情况以交易数量(起)来衡量各地区的活跃度,中国VC/PE市场各地区上又有什么样的特点?2021年活跃度最高的为上海,其次为北京、第三名为广东。其中值得留意的有两点,一是排名第六位的四川省在交易数量及规模上都与第五名的浙江省相差超一倍,市场分层明显;二则是北京虽然交易...
    2022 - 04 - 28
  • 自2021年11月15日北交所开市至今已有5个多月,上市公司数量稳步增长,市场表现基本符合预期。北交所遵循中小企业的特点,突出制度特色,与沪深交易所协调发展、协同发展、错位发展,基础制度建设不断完善和优化。据大象君了解,截至4月24日,北交所上市企业达到90家。想在北交所上市必须符合北交所上市标准,任何企业想走捷径、或粉饰太平,都无法得到审核方的认可,难以获得资本市场的准入证。那么这些北交所上市企业用的是哪一套上市标准呢?接下来大象君带大家了解。北交所4套上市标准根据北交所《上市规则》,在全国股转系统连续挂牌满12个月的创新层挂牌公司可以申请到北交所挂牌上市。发行人申请公开发行并上市 ,应当符合下列条件(必要条件):(一)发行人为在全国股转系统连续挂牌满 12 个月的创新层挂牌公司;(二)符合中国证券监督管理委员会规定的发行条件;(三)最近一年期末净资产不低于5000 万元;(四)向不特定合格投资者公开发行的股份不少于100万股,发行对象不少于100人;(五)公开发行后,公司股本总额不少于3000万元;(六)公开发行后,公司股东人数不少于200人,公众股东持股比例不低于公司股本总额的25%;公司股本总额超过4亿元的,公众股东持股比例不低于公司股本总额10%;(七)市值及财务指标符合本规则规定的标准;(八)本所规定的其他上市条件。北交所上市标准与精选层的挂牌条件保持一致,设置了市值条件和财务条件的四套标准,具有较好的包容性。至少符合下列标准中的一项(可选条件):上市标准一:市值不低于2亿元,最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%,或者最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于8%;上市标准二:市值不低于4亿元,最近两年营业收入平均不低于1亿元,且最近一年营业收入增长率不低于30%,最近一年经营活动产生的现金流量净额为正;上市标...
    2022 - 04 - 28
  • 上市公司在发展时,出于对核心员工的重视,往往会采取股权激励计划让员工持股。近三年来上市公司的股权激励的基础概况,从时间线上看,不管是股权激励的次数或是企业数量都呈现出明显的递增的趋势,20年实施股权激励的企业数量同比增长超3成,21年实施股权激励的企业数量同比增长超近8成,侧面反映出股权激励作为企业吸引并留住人才的重要手段,正被越来越多的上市公司所采用。而从另一维度,做了股权激励的企业在各板块所有企业的占比情况看,创业板和科创板公司已占股权激励的“半壁江山”,科创板近半数的占比及创业板将近四成的占比。反映了出各板块特性,即相对于主板中大多数为传统行业,股权激励是奢侈;但是对科创板和创业板中的硬科技、创新型企业,股权激励已经是必需品。值得注意的还有,在近三年来的股权激励计划中出现了各式各样的激励方案,包括并不止于多层次业绩指标、主营业务业绩指标、附带市值管理目的指标、多样化的财务顾问选择等。对于从业人员和企业来说,除了密切关注市场动态变化以外,如何开阔看待这种变化,从自身的认知和企业本身做好充分准备适应这种有可能的变革,显得更为重要。本文通过对员工持股计划进行相应概述,分析当前上市公司对于股权激励计划的一些情况,希望能为有需要的朋友提供一些参考、借鉴作用。19年以来股权激励情况同花顺iFinD数据显示,按公告日(以股权激励首次公告日为准)计算,近三年(2019年~2021年)内共有1539家A股上市公司共实施了1723次股权激励。分时间线来看:2019年全年共319家企业实施了380次股权激励计划;2020年全年共432家企业实施了486次股权激励计划;2021年全年共788家企业实施了857次股权激励计划。总结近三年股权激励的基础概况,股权激励的次数或是企业数量都呈现出明显的递增的趋势。而2022年以来,最新的第一季度情况共有171家企业实施了191次股权激励计划,其中,同...
    2022 - 04 - 27
  • 2019年3月,首个科创板块注册制面世,一年后继续补充了创业板试点注册制,制度继续完善,紧接着的一年后,北交所开锣启市,至此注册制三足鼎立的基本面形成,资本市场步入新篇章。当下,注册制已然走到第四个年头,也将迎来全新的使命和命题。而今天想和大家讨论的,是常被忽略却很重要的话题,即企业从受理到上市,需要多长时间呢?以下,我们就以2021年上市的483家(不含北交所)作为样本,分析主板、创业板、科创板的上市时长,同时也比较一下注册制和核准制的效率。各板块排队时间概况据大象君统计,2021年度A股IPO首发上市公司数量总共有483家(不含北交所),其中,注册制IPO上市企业共计361家(科创板162家、创业板199家),核准制IPO(即主板)共计122家。前提:各板块制度申报环节注册制IPO审核流程:受理→审核问询→上市委审议→报送证监会→证监会注册→发行上市核准制IPO审核流程:受理→反馈会→初审会→发审会→封卷→核准发行(注:由于核准制和注册制的审核流程不一致,为便于统计和直观,统一将IPO审核过程分为:受理到上会,过会到批文,批文到上市三个阶段。)来到板块的内部,排队时间是如何错落分步在各环节的呢?1、科创板数据来源:大象研究院2021年科创板IPO排队时长为330天,全年新增的上市公司共计162家。新增的162家企业在科创板IPO过程中:受理到上会用时168天;过会到提交注册用时59天;提交注册到同意注册用时64天;同意注册到上市用时44天;其中,上市最快的企业为“概伦电子”,从受理到上市用时186天。概伦电子成立于2010年,是一家具备国际市场竞争力的EDA企业,拥有领先的EDA关键核心技术,主营业务为向客户提供被全球领先集成电路设计和制造企业长期广泛验证和使用的EDA产品及解决方案。在2018年至2020年概伦电子的营业收入分别为5194.86万元、6548.66万元...
    2022 - 03 - 29
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